Inflação Média Em Movimento De 12 Meses

Taxas de inflação - gráfico histórico de 100 anos Gráfico interativo de dados históricos comparando os três índices de dólares norte-americanos ajustados em preços publicados pelo Federal Reserve. Cada índice é ajustado para as taxas agregadas de inflação doméstica de todas as moedas incluídas. O ajuste de preços é especialmente importante para nossos parceiros comerciais asiáticos e sul-americanos devido aos seus episódios de inflação significativos dos anos 80 e 90. Este gráfico interativo mostra a proporção do preço do ouro para a Base Monetária Ajustada de St. Louis de volta a 1918. A base monetária corresponde aproximadamente ao tamanho do balanço da Reserva Federal, o que indica o nível de criação de dinheiro novo necessário para evitar a deflação da dívida. Os mercados anteriores de ouro bull terminaram quando esse índice cruzou o nível de 4.8. Este gráfico mostra a relação entre os preços do petróleo e a inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC). A comparação é feita usando desvio padrão e ambas as séries são suavizadas usando uma média móvel de 3 meses. Este gráfico compara o crescimento percentual mensal do balanço do Federal Reserve (US Treasuries and Agency MBS) em relação ao preço do ouro de volta a 2004. Compara o CPI básico, o CPI principal, o PPI Terminished Goods e o PPI All Commodities de volta a 1968. As séries são comparadas Usando uma alteração percentual de 12 meses. Este gráfico ilustra o efeito que a inflação teve nos retornos percebidos da Dow Jones Industrial Average durante a década de 1970. Embora o mercado tenha ido de lado em termos nominais, caiu significativamente em termos reais. O objetivo do CPI central é remover os componentes de custo-impulso mais voláteis do número do título. Isso cria uma série que indica se as mudanças de preços de commodities a curto prazo estão resultando em pressões de preço mais permanentes. Como resultado, o CPI básico é principalmente útil como uma métrica de política, em vez de uma medida de como as mudanças de preços estão afetando a pessoa média. Precisamos de seu apoio Os backlinks de outros sites e blogs são a força vital do nosso site e são a principal fonte de tráfego novo. Se você usa nossas imagens de gráfico em seu site ou blog, nós pedimos que você forneça atribuição por meio de um link dofollow para esta página. Nós fornecemos alguns exemplos abaixo que você pode copiar e colar no seu site: Código HTML (Clique para copiar) Sua exportação de imagens agora está completa. Por favor, verifique sua pasta de download. É um CPI mediano não ajustado temporariamente, um sinal útil de inflação de tendências. As áreas primárias de pesquisa de Randal Verbrugges são modelos e modificações de inflação, macroeconomia e habitação. Uma vez que o controle da inflação é um objetivo central da política monetária, os formuladores de políticas monetárias se concentram intensamente nos sinais de inflação. Mas eles enfrentam uma grande dificuldade: os dados da inflação contêm muitos choques transitórios. A presença do ldquonoiserdquo transitório em dados de inflação torna difícil detectar avisos precoce de movimentos sustentados. Responder a estes choques transitórios seria uma má idéia, pois assim se traduziria em mudanças políticas e reversões e apresentaria incerteza e volatilidade na economia. Em vez disso, os formuladores de políticas tentam responder aos movimentos sustentados da inflação, isto é, à inflação tendencial subjacente. Discernir a tendência subjacente no meio dos baixos dados de inflação é uma tarefa desafiadora. Numerosas abordagens para este importante problema foram propostas. Talvez a medida de inflação de tendência mais conhecida seja o chamado Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de ldquocorerdoc. É uma variável CPI que tenta estimar a inflação tendencial simplesmente excluindo os preços dos itens de alimentos e energia. Embora este índice pareça ser um pouco útil no rastreamento da inflação tendencial, não possui qualquer justificativa teórica. Uma abordagem alternativa proposta pela primeira vez no início da década de 1990, que possui uma justificativa teórica, demonstrou ser superior na prática: a mediana do IPC. Esta medida foi introduzida em Bryan e Cecchetti (1993) e é produzida pelo Federal Reserve Bank de Cleveland. Embora o CPI mediano tenha se mostrado útil em muitos contextos, ele tem uma desvantagem inerente: seu histórico está sujeito a revisão uma vez por ano, quando o BLS divulga seus atualizados fatores de ajuste sazonal para o CPI. Por outro lado, um CPI mediano não ajustado temporariamente raramente seria sujeito a revisão. Neste Comentário. Nós apresentamos uma versão não ajustada no período do CPI médio (doravante a NSA-mediana). Este índice difere do IPC médio principalmente na medida em que é construído exclusivamente usando dados não ajustados no período (ver Higgins e Verbrugge 2015 para detalhes). Embora a NSA-mediana raramente seja revisada, uma desvantagem é que, em muitas aplicações, um usuário precisará realizar ajustes sazonais antes da análise subsequente. Mostramos que a nossa nova medida mediana da NSA é ligeiramente superior ao IPC médio na evolução da tendência de rastreamento. Mas, de acordo com pesquisas anteriores, achamos que ambas as séries medianas dominam claramente o IPC central para discernir as tendências da inflação. Nós também investigamos a utilidade da agregação de tempo, comparando quão bem várias medidas de inflação rastreiam a inflação da tendência, uma vez que foram acumuladas em dois meses ou mais. Achamos que a agregação de tempo geralmente é útil. Das variantes investigadas aqui, a forma mais útil de agregação de tempo global envolve a queda de pesos, usando uma fórmula proposta por Cogley (2002). Tendência da inflação A maior parte da pesquisa sobre o CPI médio se concentrou em sua capacidade de previsão. Resultados para os Estados Unidos e para outros países têm sido esmagadoramente positivos (ver Bryan e Cecchetti 1994 e 1999 Bryan, Cecchetti e Wiggins 1997 Aucremanne 2000 Clark 2001 Cogley 2002 Smith 2004 Rich and Steindel 2007 Meyer e Zaman 2012 Meyer, Venkatu e Zaman 2013 e Meyer e Venkatu 2014). Em vários contextos de previsão, esses estudos demonstraram que o IPC médio geralmente supera o IPC central e leva a melhores previsões. 1 Nós nos concentramos em uma característica desejável diferente: a capacidade de capturar a atual tendência da inflação. 2 Um objetivo principal do CPI central e do CPI médio é dar uma leitura precisa sobre os movimentos tendenciais no CPI. Isto é o mesmo que dizer que essas medidas devem remover as influências transitórias do IPC. Infelizmente, não existe uma definição universal para inflação tendencial e influências transitórias. A pesquisa anterior usou principalmente uma média móvel centrada de 36 meses como medida da tendência de inflação (veja, por exemplo, Bryan, Cecchetti e Wiggins, 1997). No entanto, existem pelo menos duas desvantagens para esta medida. Em primeiro lugar, uma média móvel centrada de 36 meses inclui explicitamente a inflação que é 18 meses no futuro, mas observamos 18 meses no futuro como um pouco longe demais. Porque, de acordo com a maioria dos economistas, a política monetária influencia a inflação neste horizonte. Como resultado, um sinal inflacionista de 36 meses pode, por vezes, implicitamente conter a reação da política monetária ao sinal de inflação tendencial, quando o que é desejado por um formulador de políticas é uma medida de inflação tendencial que informará uma reação de política monetária. Em segundo lugar, acreditamos que uma média móvel comum de 36 meses permite que muito ruído de alta freqüência entre na tendência (ver Higgins e Verbrugge 2015). 3 Enquanto começamos com uma média móvel centrada de 30 meses (MA (30)), nós melhoramos isso usando uma média móvel de passagem múltipla. Em primeiro lugar, construímos uma série centralizada de média móvel de 24 meses e, em seguida, aplicamos uma média móvel centrada de 12 meses para gerar uma série final. Esta série rdquo ldquoMA (24,12) é semelhante a um MA (30), mas é muito melhor na remoção de ruído de alta freqüência no sinal. 4 Nós pensamos que nosso filtro atinge o equilíbrio certo entre a quantidade de informação incorporada ea quantidade de ruído transitório permitida. Não inclui informações de muito longe em frente a que caso, o sinal não inclui apenas a dinâmica natural da inflação, mas também inclui a resposta da inflação à política monetária e não permite em muito ruído transitório, o que levaria a um não confiável Ldquotrendrdquo estimativa. 5 Assim, acreditamos que nosso filtro captura bem a parte de baixa freqüência da inflação que a pesquisa anterior tentou isolar, evitando a distorção do sinal decorrente da resposta da política monetária. 6 Traçamos nossa medida na figura 1, juntamente com a inflação mensal anualizada do IPC. Parece ser uma estimativa razoável da inflação tendencial. Figura 1. Média móvel ajustada de 30 meses como medida da volatilidade da inflação da Tendência e Capacidade de Acompanhamento da Tendência Comparamos a capacidade da mediana da NSA para rastrear a inflação da tendência contra o CPI, o IPC central e o CPI médio. Nos concentramos nessas medidas de inflação porque são amplamente utilizadas e são facilmente compreendidas pelo público e pelos formuladores de políticas. Como resultado, eles poderiam potencialmente desempenhar um papel na comunicação de decisões de política monetária ao público. Examinamos primeiro as taxas de inflação mês a mês nas nossas quatro medidas. Consideramos duas medidas de desempenho. A primeira é a variação das mudanças nas quatro medidas de inflação de um mês para o próximo, o que capta a volatilidade de cada leitura de inflação. O segundo é o erro quadrático médio (MSE), que capta o desvio histórico entre uma medida de inflação dada e nossa estimativa de inflação de tendência, uma série com uma MSE menor tem uma inflação de tendências melhorada no passado. Nós dessazonalizamos o IPC da NSA-mediana ao analisar as taxas de inflação mês a mês. Nossa série MA (24,12) para inflação tendencial termina em setembro de 2013, então calculamos as estatísticas de desempenho de 1984 até essa data. As estatísticas relativas às taxas de inflação mês a mês das quatro medidas são registradas nas linhas 2-5 da tabela 1. Quanto à comparação da volatilidade, vemos que o CPI é altamente volátil. As outras alternativas removem uma quantidade substancial de volatilidade do IPC. O CPI central é um quinto tão volátil quanto o CPI, mas essa medida ainda é mais do que duas vezes mais volátil que a CPI mediana. A medição de NSA dessazonalizada é um tanto menos volátil do que a CPI mediana. Com relação à capacidade de rastrear a inflação da tendência com base nas MPE, vemos que o IPC faz um trabalho pobre, isso não é surpreendente, já que é precisamente essa falha que é a principal motivação para o desenvolvimento de medidas alternativas de CPI que melhor acompanhem a inflação da tendência. Embora o CPI central seja muito melhor na inflação de tendência de rastreamento do que o CPI, é marcadamente pior do que a série CPI mediana. Dos dois, a medição NSA dessazonalizada é um pouco melhor do que o IPC médio na evolução da tendência de inflação. Tabela 1. Resultados da linha de base Variação das mudanças mensais Fonte: Authorsrsquo cálculos. Primeiro, olhamos para as quatro medidas de inflação no nível de agregação de 12 meses, já que o uso de medidas ano-a-ano é comum. Note-se que, no caso da mediana da NSA, não é necessário desestabilizar as taxas de inflação de 12 meses. (Em qualquer caso, os resultados são praticamente idênticos, sejam ou não dessazonalizados.) O IPC de 12 meses não é muito volátil em comparação com as medidas mensais, mas ainda é muito mais volátil do que as outras medidas de 12 meses. O CPI central de 12 meses, embora muito menos volátil do que o CPI de 12 meses, ainda é tão volátil quanto o CPI mediano de 12 meses. Em relação à capacidade de diferentes medidas de 12 meses para rastrear a inflação tendencial, como capturado nas MPE, vemos que o IPC de 12 meses é aproximadamente comparável ao IPC básico de 12 meses, e ambas as medidas de 12 meses seguem a tendência de inflação em média Bem como as medianas de mês a mês. Mas ambas as medidas medianas de 12 meses superam de forma marcante o CPI central de 12 meses na inflação da tendência de rastreamento. Essas medidas são aproximadamente comparáveis ​​em sua capacidade de rastrear a inflação da tendência, com uma ligeira vantagem para a mediana de NSA de 12 meses. Embora a combinação de 12 meses de dados melhore a capacidade de cada medida para rastrear a inflação tendencial, essa quantidade de agregação de tempo não precisa ser otimizada, uma quantidade menor de agregação de tempo ainda pode ser útil para capturar a inflação da tendência. Então, em seguida, olhamos para janelas de agregação mais curtas. Para controlar a inflação da tendência, a maioria dos ganhos da agregação são alcançados com apenas três meses de agregação para ambas as medidas medianas. (O núcleo do CPI requer pelo menos quatro meses de agregação antes de novos ganhos se tornarem menores, enquanto o IPC exige um período total de 12 meses). Além disso, em algum ponto após 9 meses, mais agregação de horas parece piorar a capacidade do CPI central e as medianas medidas para Acompanhar a inflação da tendência. A figura 2 mostra a inflação da tendência, juntamente com o CPI de 12 meses e as versões de 4 meses do CPI central e a medição NSA (dessazonalizada). (Para evitar a destruição indevida da figura, não traçamos a versão de 4 meses do CPI mediano). A medição da NSA é um sinal útil de inflação tendencial e claramente domina o IPC central a esse respeito. Figura 2. NSA-Mediana, CPI, CPI central e inflação de tendências Finalmente, analisamos as estatísticas da medida de inflação subjacente desenvolvida por Cogley (2002), um esquema alternativo de ponderação de 12 meses, o que coloca maior peso em observações mais recentes , E que, portanto, deve melhor aproveitar os pontos de viragem na inflação tendencial. Para o CPI, o CPI central e a mediana, ponderando exponencialmente 12 meses de dados, resultam no melhor desempenho geral, embora seja aproximadamente equivalente a ponderar nove meses de dados igualmente. Conclusão Durante décadas, o CPI médio provou seu valor como ferramenta de previsão. Mas outro objetivo fundamental das medidas de inflação, como o CPI central e o CPI mediano, é oferecer um sinal preciso de inflação de tendência para eliminar o ruído dos sinais de inflação recebidos. Neste estudo, construímos uma versão não ajustada no período do CPI mediano de Cleveland Fedrsquos, e usamos uma variante de uma média móvel de 30 meses da inflação como nossa estimativa de inflação tendencial. Nós investigamos o desempenho de nossa mediana de NSA (em forma dessazonalizada) em comparação com o CPI médio e o CPI central, tanto no formulário mês após mês como também após a aplicação de quantidades variáveis ​​de agregação de tempo. Nós extraímos três conclusões principais desse estudo. Primeiro, a mediana da IPC e a mediana da NSA são menos voláteis que o IPC básico e detêm consideráveis ​​vantagens em relação ao IPC central para monitorar a inflação da tendência. Em segundo lugar, para esses dois índices médios, usando apenas três meses de tempo, a média colhe grandes recompensas em termos de volatilidade e em termos de evolução da tendência de rastreamento. A média de tempo adicional é apenas moderadamente útil. Em terceiro lugar, a NSA-mediana é um sinal útil de inflação tendencial e é um candidato promissor para estudo posterior. Uma exceção proeminente é Crone et al. (2013), um estudo que descobriu que, ao usar mudanças de 12 meses como preditor, o CPI central supera ligeiramente o IPC médio em horizontes próximos. Meyer e Pasaogullari (2010) também usaram mudanças de 12 meses nas medidas de inflação subjacentes como preditores, e a depender do período de tempo examinado apresentou alguns resultados de caráter similar. Tomados como um todo, os resultados nesses estudos geralmente apoiam bastante a utilidade do IPC médio para fins de previsão. Uma analogia é o ajuste sazonal, o objetivo do ajuste sazonal é remover movimentos de um índice que, em um sentido estatístico, não está relacionado aos movimentos tendenciais, de modo a melhor expor essa tendência. Detmeister (2011) é um estudo relacionado que se concentra no índice de preços do PCE e chega a conclusões semelhantes. Brischetto e Richards (2007) também enfatizam esses pontos. Veja também Giannone e Matheson (2007). A superioridade pode ser vista graficamente: nossa série MA (24,12) é muito mais suave do que uma MA (30). Mas também demonstramos esta vantagem formalmente, usando métodos avançados de séries temporais, em Higgins e Verbrugge (2015). Esses métodos também indicam que, além da distinção de ruído transitório, os filtros são muito semelhantes. Enquanto a série MA (24,12) provavelmente usará informações de 18 meses à frente (em vez dos 15 meses de antecedência em MA (30)), esta informação recebe pouco peso. Por outro lado, mais peso é colocado em informações mais próximas do mês atual. Giannone e Matheson (2007) caracterizam seu objetivo de estimativa como uma média móvel centralizada de 24 meses da inflação anual Bryan e Cecchetti (2001) usaram uma média móvel centralizada de 24 meses como alvo no contexto brasileiro, assim como Brischetto e Richards (2007 ) Em seu estudo multinível. Referências Aucremanne, Luc (2000). Ldquo O uso de estimadores robustos como medidas de inflação básica, rdquo National Bank of Belgium, Working Paper no 2. Brischetto, Andrea e Anthony J. Richards (2006). Ldquo O desempenho das medidas médias aparadas da inflação subjacente. Banco de reserva da Austrália, documento de discussão da pesquisa 2006-10. Bryan, Michael F. e Christopher J. Pike (1991). LdquoMedian Price Changes: uma abordagem alternativa para medir a inflação monetária atual, rdquo Federal Reserve Bank of Cleveland, Economic Commentary. Bryan, Michael F. e Stephen G. Cecchetti (1993). Ldquo Índice de Preços ao Consumidor como Medida de Inflação, rdquo Federal Reserve Bank of Cleveland, Economic Review. Quarto 4, 15-24. Bryan, Michael F. e Stephen G. Cecchetti (1994). LdquoMeasuring Core Inflation, rdquo in Monetary Policy. N. Gregory Mankiw, ed. University of Chicago Press, 195-215. Bryan, Michael F. e Stephen G. Cecchetti (1995). LdquoThe Seasonality of Consumer Prices, rdquo Federal Reserve Bank of Cleveland, Economic Review. Quarto 2, 12-23. Bryan, Michael F. Stephen G. Cecchetti e Rodney L. Wiggins II (1997). Estimativa de inflação suficiente, rdquo NBER Working Paper No. 6183. Cecchetti, Stephen G. (1997) ldquo Medindo a inflação de curto prazo para banqueiros centrais, o Banco Federal da Reserva Federal de St. Louis, Economic Review. 79, 143-156 (NBER Working Paper No. 5786). Clark, Todd E. (2001). LdquoComparing Measures of Core Inflation. rdquo Federal Reserve Bank of Kansas City, Economic Review. 86: 2, 5-31. Cogley, Timothy (2002). LdquoA Medida Adaptativa Simples da Inflação do núcleo, rdquo Journal of Money, Credit e Bankin g, 34: 1, 94-113. Crone, Theodore M. N. Neil K. Khettry, Loretta J. Mester e Jason A. Novak (2013). LdquoCore Medidas de inflação como preditores de inflação total. Jornal de Dinheiro, Crédito e Banca. 45: 2-3, 505-519. Detmeister, Alan K. (2011). Ldquo A utilidade das medidas básicas de inflação do PCE, rdquo Federal Reserve Board: Finanças e Economia Discussão Série No. 2011-56. Giannone, Domenico e Troy D. Matheson (2007). LdquoA Novo indicador de inflação do núcleo para Nova Zelândia, rdquo International Journal of Central Banking. Dezembro de 145-180. Higgins, Amy e Randal Verbrugge (2015). LdquoTracking Trend Inflação: Variáveis ​​não ajustadas no período do CPI mediano e aparado, rdquo Federal Reserve Bank of Cleveland, Working Paper 15-27. Meyer, Brent e Mehmet Pasaogullari (2010). LdquoSimples maneiras de prever a inflação: o que funciona melhor rdquo Federal Reserve Bank of Cleveland, Economic Commentary. 2010-17. Meyer, Brent e Guhan Venkatu (2012). LdquoTrimmed-Mean Inflation Statistics: Just Hit the One no meio, rdquo Federal Reserve Bank of Cleveland, Working Paper 12-17. Meyer, Brent, Guhan Venkatu e Saeed Zaman (2013). LdquoForecasting inflation Target the Middle, rdquo Federal Reserve Bank of Cleveland, Economic Commentary. 2013-05. Rich, Robert e Charles Steindel (2007). LdquoA Comparação de medidas de inflação básica, rdquo Federal Reserve Bank of New York, Economic Policy Review. Dezembro 19-38. Smith, Julie K. (2004). LdquoWeighted Median Inflação: é este Core Inflationrdquo Journal of Money, Credit e Banking. 36: 2, 253-263. Verbrugge, Randal (1999). As assimetrias de inflação transversais e inflação básica: um comentário sobre Bryan e Cecchetti, rdquo The Review of Economics and Statistics. 81: 2, 199-202. Wynne, Mark (1999). O Estado dos Estados O desemprego no quarto distrito Avaliar o que constitui um nível normal para a taxa de desemprego é uma questão importante para os formuladores de políticas, que precisam de uma taxa de desemprego. Avaliar a proximidade da economia com o pleno emprego. Apresentamos uma estrutura que nos permite calcular a taxa de desemprego normal para cada um dos quatro estados do quarto distrito e comparar essa taxa com a taxa normal nacional. Concluímos que esses estados e o Distrito como um todo têm pouca folga do mercado de trabalho à esquerda da Grande Recessão. Leia mais Os mercados regionais de habitação continuam a fortalecer, revelou o índice atualizado Pela primeira vez desde o início do Índice de Estabilização Comunitária em 2009, o valor médio das origens e refinanciamentos aumentou em todas as 15 áreas estatísticas metropolitanas (MSAs) rastreadas. Leia mais Quão baixo o crescimento do emprego pode ir sem impulsionar a taxa de desemprego nos estados do quarto distrito O crescimento lento do emprego pode afetar a taxa de desemprego nos estados do quarto distrito. Leia mais Próximos eventos VEJA TODOS OS CONVITES: A IJCB está organizando sua conferência anual sobre o tema da Interação entre Política Monetária e Política Fiscal. A conferência será organizada pelo Banco Nacional Checo em Praga, República Tcheca, em junho de 1920, 2017. Envios até 31 de janeiro de 2017. Nos dias 22 e 23 de junho, o Fed de Cleveland realiza sua Cúpula de Política Bienal sobre Habitação, Capital Humano, E desigualdade. O fórum destaca as mais recentes pesquisas e iniciativas de campo sobre temas relacionados ao desenvolvimento equitativo. Dispersão da inflação do PCE O índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCEPI) é uma medida da inflação dos EUA, acompanhando a mudança nos preços dos bens e serviços comprados pelos consumidores em toda a economia . De todas as medidas de inflação dos preços ao consumidor, o PCEPI inclui o conjunto mais amplo de bens e serviços. O PCEPI captura a variação percentual média nos preços em todas as categorias dentro das despesas de consumo pessoal. As estatísticas aqui fornecem uma imagem mais detalhada dessas mudanças de preços. Eles incluem a distribuição de mudanças de preços em categorias de bens e serviços, por exemplo, a mediana, a 25, e a variação de preço do percentil 75. As estatísticas adicionais incluem a distribuição das acelerações de preços, calculada como a variação da taxa de inflação por categoria, os índices de difusão que capturam a proporção de variações de preços totais positivas ou negativas e os índices de difusão t que indicam a parcela das categorias com preço Mudanças significativamente maiores ou inferiores à sua média histórica. Essas estatísticas são calculadas usando os dados de despesas de consumo pessoal desagregadas nas quais o PCEPI se baseia. Os dados de despesas de consumo pessoal são lançados mensalmente como parte da Divisão de Renda e Despesas Pessoais do Bureau of Economic Analysis. Após a divulgação dos dados, as estatísticas resumidas serão atualizadas dentro de cinco dias. As mudanças neste cronograma serão publicadas. O PCE Mede a Difusão de Aceleração - Decresce a Difusão - Crescimento - Difusão - Declara o crescimento de Difusão de T, são as taxas de inflação de 12 meses do índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCEPI), PCEPI central (isto exclui alimentos e energia) e a mediana Taxa de inflação em categorias de despesas de consumo pessoal. Essas três séries superam os percentis das taxas de inflação das categorias de despesas de consumo pessoal. A área sombreada azul clara mais baixa passa do percentil 10 para o 25, a área azul escuro é a faixa inter-quartil (percentil 25º-75º) e a área sombreada azul clara mais alta passa do percentil 75º para 90º. Mostra-se a mudança de 12 meses na taxa de inflação de consumo pessoal de 12 meses, inflação subjacente e a variação mediana de 12 meses na taxa de inflação em categorias de despesas de consumo pessoal. Estas três séries superam os percentis da variação de 12 meses nas taxas de inflação das categorias de despesas de consumo pessoal. A área sombreada azul clara mais baixa passa do percentil 10 para o 25, a área azul escuro é a faixa inter-quartil (percentil 25º-75º) e a área sombreada azul clara mais alta passa do percentil 75º para 90º. A série de categorias de despesas representa o número de categorias de despesas de consumo pessoal (de bens e serviços) com queda de preços como uma fração das categorias de despesas totais. A série de despesas representa a quantidade de gastos dos consumidores em bens e serviços que estão experimentando declínios de preços como uma fração das despesas totais. A série de categorias de despesas representa o número de categorias de despesas de consumo pessoal (de bens e serviços) com aumentos de preços como uma fração das categorias de despesas totais. A série de despesas representa o montante de despesas dos consumidores em bens e serviços que experimentam aumentos de preços como uma fração das despesas totais. Mostramos acima dois índices de difusão para mostrar a fração das taxas de inflação entre as categorias de despesas de consumo pessoal, que são significativamente menores que a média histórica. A série de categorias de despesas representa o número de categorias de despesas de consumo pessoal ou bens e serviços, enquanto a série de despesas representa a fração de gastos por consumidores em bens que estão passando por inflação significativamente abaixo da média histórica. Mostramos acima dois índices de difusão para mostrar a fração das taxas de inflação entre as categorias de despesas de consumo pessoal, que são significativamente maiores que a média histórica. A série de categorias de despesas representa o número de categorias de despesas de consumo pessoal ou bens e serviços, enquanto as séries de despesas representam a fração de gastos dos consumidores em bens que experimentam inflação significativamente acima de sua média histórica. Indicadores de Distribuição e Dispersão de Inflação PCE